A trégua comercial entre China e Estados Unidos foi prorrogada por dois meses após o encontro entre Donald Trump e Xi Jinping. A reunião, porém, não anunciou um novo pacote de compras agrícolas, e o impacto sobre a soja brasileira dependerá dos negócios que forem efetivamente fechados.
A avaliação é de Miguel Daoud, para quem a eventual troca da origem da soja não deve ser confundida automaticamente com uma alteração na oferta ou na demanda globais. Se um navio destinado à China sair dos Estados Unidos, em vez do Brasil, a produção mundial não aumenta e o consumo chinês não diminui. O que muda é o fornecedor.
Como o efeito chega ao produtor
As cotações negociadas em Chicago refletem as expectativas sobre a oferta e a demanda mundiais. Já o preço recebido no Brasil também incorpora o câmbio, o prêmio pago em cada porto, o frete e as condições de logística.
Com mais soja americana disponível para os compradores chineses, a negociação pela produção brasileira pode ficar mais pressionada. Nesse cenário, o prêmio nos portos brasileiros pode recuar, ainda que a produção e o consumo globais permaneçam inalterados naquele momento.
Por outro lado, compras adicionais nos Estados Unidos podem sustentar os contratos em Chicago. A combinação desses movimentos pode resultar em efeitos diferentes quando os valores são convertidos para reais. Por isso, a reunião não é irrelevante para os preços, mas também não define, sozinha, a cotação da soja brasileira.
O mercado deve acompanhar os contratos firmados daqui para a frente, os prêmios nos portos e o dólar. Existe um compromisso chinês anterior de comprar soja americana, mas o encontro não acrescentou um volume novo capaz de redesenhar imediatamente o comércio mundial. Com a falta de detalhes adicionais, a atenção voltou para as vendas efetivas e para a safra que entra nos Estados Unidos.
A disputa entre as duas potências
A soja faz parte de uma negociação mais ampla. China e Estados Unidos disputam influência econômica, tecnológica, política e militar, enquanto os americanos buscam preservar sua liderança e os chineses mantêm um projeto de longo prazo para ampliá-la.
Trump alterou as relações comerciais internacionais com tarifas e negociações conduzidas diretamente entre governos. Seu mandato vai até janeiro de 2029. Xi, por sua vez, trabalha com um horizonte mais longo e pode aceitar concessões comerciais no presente para ganhar tempo e preservar alternativas nas etapas seguintes.
Nesse contexto, a China tende a evitar a dependência de um único país, especialmente de um concorrente estratégico. Pode comprar soja americana por preço, necessidade ou interesse diplomático, mas deve continuar procurando alternativas. O Brasil permanece com escala para ser uma delas e como fornecedor estratégico.
A situação da carne bovina ajuda a indicar esse limite. Os Estados Unidos recuperaram o acesso ao mercado chinês para frigoríficos, mas enfrentam uma oferta doméstica apertada e também precisam importar carne. Vender cortes para a China não significa, por si só, substituir o papel brasileiro no abastecimento daquele mercado. Embora sejam produtos diferentes, os dois casos mostram a importância de diversificar fornecedores.
O que observar daqui em diante
O encontro preservou o diálogo entre Trump e Xi e adiou decisões difíceis, mas não encerrou a disputa entre China e Estados Unidos. Também não eliminou a capacidade brasileira de vender soja aos chineses.
Para o produtor, a questão central será quanto a China comprará de cada origem e a que preço. A resposta aparecerá nos contratos, nas cotações de Chicago, no dólar e nos prêmios dos portos brasileiros. A fotografia dos dois presidentes não alterou, por si só, a relação mundial da soja; a disputa pela margem de quem vende continua.
