A Hedgepoint reduziu em 1,4 milhão de toneladas a previsão para a produção de açúcar no Centro-Sul na safra 2026/27. A estimativa passou a ser de 38,5 milhões de toneladas, em meio à expectativa de menor participação do açúcar no mix das usinas e ao baixo teor de sacarose associado às chuvas elevadas durante a moagem.
A consultoria agora projeta que o açúcar represente 46,8% do mix e estima que o ATR (Açúcares Totais Recuperáveis) não ultrapasse 135,6 kg por tonelada de cana. Antes, as projeções eram de 47,7% para o mix e de 138 quilos de sacarose por tonelada de cana processada.
A previsão para a moagem de cana no Centro-Sul foi mantida em 635,5 milhões de toneladas. Para Lívea Coda, analista da Hedgepoint, a composição do açúcar deve permanecer próxima a 46,8%, enquanto o ATR tende a ficar limitado pelas condições meteorológicas previstas.
Perspectiva para o comércio global
A menor oferta brasileira projetada pode reduzir a disponibilidade para exportação e deixar mais estreita a balança comercial global do açúcar. Ao considerar importações e exportações, a Hedgepoint também passou a estimar um fluxo comercial mais apertado.
Para o segundo trimestre, a consultoria calcula um excedente de 1,4 milhão de toneladas. No terceiro trimestre, a projeção é de sobra de 452 mil toneladas. Para o quarto trimestre deste ano, a estimativa é de déficit de 786 mil toneladas; no primeiro trimestre de 2027, o déficit projetado é de 823 mil toneladas.
A consultoria afirmou que uma recuperação parcial do ATR e da participação do açúcar no mix nas próximas duas semanas poderia provocar correção dos preços no curto prazo. Essa possibilidade dependeria também de a Índia não aprovar cotas adicionais de importação, cenário classificado como incerto.
Apesar da expectativa de oferta mais restrita, a Hedgepoint identificou sinais de demanda fraca, entre eles o deságio no preço do açúcar colocado no porto de Santos, na modalidade FOB. Coda afirmou que o principal fator de pressão sobre os preços continua sendo a perspectiva de longo prazo, que inclui aumento da moagem de cana-de-açúcar no Centro-Sul e da produção de açúcar em relação à safra passada.
